星空体育,星空体育官方网站,星空体育APP下载

　　马年来到。随着春节的过去，A股市场进入马年时刻。日前，包括易方达、华夏基金、富国基金、国泰基金、鹏华基金、景顺长城、汇添富等十多家家头部基金公司在内，针对今年的投资和布局，纷纷给出了自己的最新判断和分享，整体来看，科技依旧是今年贯穿的主线，而消费、红利等板块也值得关注。

　　易方达基金经理杨正旺表示，站在2026年初，红利资产的配置价值正迎来新一轮的重视。在低利率环境延续的背景下，红利资产稳健的股息回报依然是市场稀缺的收益来源，近期成长风格交易热度持续处于高位，使得价值风格的估值吸引力再次显现，红利资产的性价比优势愈发突出。

　　值得关注的是，部分红利指数已在2025年12月完成了年度调仓，这次“更新换代”实现了股息率与估值的再平衡，目前股息率普遍在5%左右；进入2026年，红利资产有望迎来资金的回归，随着大量传统定存及理财资金到期后的再配置需求释放，具备高股息、低波动特征的红利资产有望成为承接这部分增量资金的重要载体。

　　首先，市场对海外流动性收紧的担忧可能存在过度解读，中期来看，宽松的预期仍有回归空间。其次，以AI为代表的产业趋势并未被证伪，传媒、互联网等板块仍处于底部区域，锂电、光储等龙头公司估值依然较为便宜。

　　对于着眼于长期的投资者而言，反而可能创造出更舒适的入场机会。更重要的是，国内宏观政策基调依旧积极，三月“两会”临近，“十五五”规划开局之年的政策催化，值得多一份期待。

　　富国基金ETF投资总监王乐乐判断，2026年A股市场预计呈现“中枢震荡上行”态势，成长、价值和周期等可能都会有机会，核心的驱动因素在于“预期差”。

　　首先，消费及地产链修复机会。2026年随着居民消费刺激政策以及房地产边际改善等因素，这些行业可能会迎来修复行情。

　　随着AI应用的不断落地，市场关注从“硬件算力”向“AI应用”延伸，包括大数据、智能汽车、机器人等方向。随着Seedance2.0、千问Agent等标杆应用落地，相关板块或具备超预期表现。

　　政策重心正转向内需主导，并作为首要任务，有望提振中国经济前景与资产回报。

　　春节假期过后，3月初两会政策观望期，资金可能进入休整阶段。但指数震荡期间或是中期调整布局的合适时机，或可逢调整布局AI算力链、电力设备、保险、化工。

　　对于消费中举足轻重的酒板块，鹏华基金指数与量化投资部基金经理张羽翔预计，2026年板块涨幅主要由估值修复贡献。

　　对于港股消费板块，张羽翔强调，新消费中的旅游消费依旧是消费板块中景气度最高的板块，看好调整后港股通消费板块的配置价值。

　　张羽翔认为，其投资逻辑注重基本面业绩兑现和长期投资价值。展望2026年，情绪消费、顺应年轻人喜好的大众消费以及高端消费复苏等领域或存在关注价值。

　　A股依然是2026年最看好的资产。从估值来看，当前A股权益风险溢价处于合理区间。当前全球配置型资金的A股仓位仍处于相对低位。以新质生产力相关行业为代表，会推动估值继续抬升，当前仍然是布局A股的较好阶段。

　　具体布局方向上，AI产业景气趋势明确，作为本轮最核心主线不动摇，短期调整或提供良好布局时机。中国科技产品在全世界受到关注，有望强化投资者对于本轮AI应用科技产品落地的信心。而对于海外投资者来说，会更加正视中国科技与美国相竞争的能力，进而增强对中国科技股乃至于整个中国资产的信心。

　　关于权益市场的未来表现，我们保持积极判断：权益市场将受益于中国经济的长期结构性利好，重点关注企业盈利的回升势能。

　　具体来看，科技产业方面，海外AI算力迭代升级和国内AI芯片国产替代空间大，半导体先进制程能力的核心战略地位空前提高，消费电子随着大模型能力提升和端侧硬件创新或将迎来突破，人形机器人则是未来AI应用的最大终端。

　　总的来说，在科技领域，我们重点关注算力、半导体、消费电子、人形机器人等在内的领域。此外还重点关注包括核聚变、储能、固态电池等在内的能源；创新药为代表的医药等。

　　博时基金资深投资总监(董事总经理级)兼任权益投资一部总经理曾豪认为，持续看好A股权益市场，春节后市场大概率有望开启春季行情的下半场。

　　2026年可考虑沿四大方向进行布局：一是新兴产业扩张，既包括人工智能应用、半导体硬件等已进入规模化应用前夜的领域，也需关注商业航天、量子科技、脑机接口、先进核能等未来产业与前沿产业；二是资源品与传统产业升级；三是出海主线，包括工程机械、电力设备等具备全球竞争力的高端制造领域；四是内需修复。

　　根据企业公开消息，国内一些电池企业已向SpaceX批量供货，部分电池企业也完成了送样测试。更关键的是，太空光伏的商业化蓝图，已经有了清晰的落地路径。

　　李一帆认为，“全球部分公司已经基本解决商业化问题，而国内商业航天企业仍需突破可回收火箭技术，实现低成本发射，商业化尚需时日，但是中国制造业具有强大学习创新能力，期待行业的未来发展”。

　　东方红资产管理公募权益投资一部总经理、基金经理周云表示，长期来看，顺周期板块的赔率空间较高，但是需要等待供给端的出清。中期视角下，当前处于流动性推动的泛成长股行情，风险偏好提升带来的估值提升是主要特征。目前成长行业内部分化非常严重，可能处于部分高估、部分低估的状态。短期更优的策略可能还是自下而上地在与宏观关联度不高的行业中，挖掘相对低估的个股。

　　科创综指ETF建信基金经理葛鲁禹认为，投资者可从三方面出发力争把握科技浪潮下的投资机会：

　　一是从盈利思维转向创新思维，估值逻辑从市盈率、市净率转向研发强度、专利数量等非财务指标；二是着眼长周期回报，具备3-5年以上的持有周期，锚定长期价值投资；三是构建“低波+进攻”组合，一方面配置低波指数，另一方面进攻配置科创综指，力争把握国家战略科技突破的超额回报。

　　免责声明：中国网财经转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

　　中国网是国务院新闻办公室领导，中国外文出版发行事业局管理的国家重点新闻网站。本网通过10个语种11个文版，24小时对外发布信息，是中国进行国际传播、信息交流的重要窗口。